О том, что курс гривны удерживается искусственно, эксперты говорили последние два года. ТСН.ua также неоднократно писал об этом. Профильные аналитики утверждали, что курс национальной валюты, по разным оценкам, завышен на 10-20%. Но, тем не менее, НБУ удавалось держать ситуацию под контролем. Падать гривна начала в конце прошлого года. И к середине февраля достигла уровня 8,7-8,8 гривен за доллар.
Стрельба на Майдане в протестующих, а позже – смена правительства, обострившаяся ситуация в Крыму и на восточной части Украины – обеспечили новую почву для паники и население начало активно скупать валюту, а предприниматели заморозили свои инвестиции, некоторые даже стали выводить свой капитал за рубеж. Подстегнули ажиотаж и импортеры, начавшие в начале этого года скупать доллар для дальнейших закупок.
При этом, не смотря на повышенный спрос на иностранную валюту, НБУ не спешил выходить на межбанк с интервенциями, что еще больше усилило давление на гривну.
Наоборот, НБУ решил изменить свою политику в отношении национальной валюты – практически отдав формирование курса на откуп рынку.
Свою лепту в нестабильность вокруг гривны внесли и спекулянты – воспользовавшись ситуацией в Украине, они хорошо заработали на скачках. "Политическая ситуация сильно повлияла на курс гривны. На ажиотаж своевременно не отреагировал НБУ. А спекулянты-банкиры нагрели на этом руки", - комментирует Андрей Новак, экономист.
"Фактически скачок курса доллара на прошлой неделе дал валютным спекулянтам возможность заработать около 600% годовых" - считает Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра.
Безусловно, на курс гривны влияют и внешние долги. Сейчас долговая нагрузка страны достигает 40% от ВВП. Причем, более половины госдолга у Украины в инвалюте.
Не стоит сбрасывать со счетов и тенденцию к девальвации на постсоветском пространстве. Так, например, российский рубль и казахский тенге с начала 2014 года просели более чем на 20% по отношению к доллару.
Взяли курс
Эксперты считают, что курс гривны уже соответствует ее реальной стоимости и больше опускаться не будет – такого мнения придерживаются, например, в Dragon Capital.
"Скорее всего, гривна уже достигла своего психологического барьера и больше опускаться не будет, останется на этом уровне (около 9,5-10 гривен за доллар – прим TCH.ua)" - соглашается Андрей Новак.
Однако, сейчас, считают опрошенные эксперты, очень многое зависит от того как разрешится ситуация в АР Крым, какой политики будут придерживаться в НБУ, как поведет себя бизнес-среда и насколько эффективными будут предложенные экономические реформы от нового правительства.
Также на прошлой неделе новоназначенный глава Нацбанка Степан Кубив сообщил об ограничении выдачи наличной иностранной валюты уровнем эквивалента 15 тыс. грн в сутки. Рынок встретил такие меры положительно. "Такие действия направлены на стабилизацию ликвидности банковской системы и финансового рынка в целом. В любой ситуации, когда происходят потрясения на рынке, необходимы жесткие, но достаточно эффективные меры", - считает Виктор Голуб, заместитель главы правления одного крупного банка. По его мнению, такие шаги НБУ удержат курс национальной валюты.
Также большую роль в судьбе гривны сыграют переговоры по получению внешней финансовой помощи. Напомним, Россия приостановила предоставление второго транша из 15-миллиардного займа Украине.
Сейчас наиболее вероятным кредитором для нашей страны, полагают опрошенные эксперты, является МВФ. Причем не только в силу политических событий, но и реальной экономии: кредит МВФ в данной ситуации выгоднее для Украины – под 4% годовых и на 10 лет, против 5 лет под 5% годовых у России. "После поступления первых кредитных траншей курс гривны восстановится. До этого скачки возможны", - полагает эксперт Николай Ивченко.
"Кредит скорее повлияет на стабилизацию курса, но вряд ли вернет курс 2013 года. Деньги МВФ больше нужны для покрытия дефицита в госбюджете. И здесь крайне важно – время. Сейчас счет идет на дни, а не на месяцы", - говорит Андрей Новак.
"Курс будет выравниваться постепенно. Многое зависит от кредита МВФ. При пессимистических раскладах доллар может стоить и 15 грн" - считает Александр Охрименко. Впрочем, эксперт не исключает, что при благоприятном развитии событий, национальная валюта вернется к уровню 8,5-8,7 гривен за доллар.
Напомним, 23 февраля, в Сиднее на совещании "большой двадцатки", еврокомиссар по экономике Олли Рен заявил, что ЕС готов оказать значительную финансовую помощь Украине. Об аналогичной помощи также заявил и официальный Вашингтон. Размер займа не озвучивался. Киев планирует просить не менее 15 млрд долларов. По оценкам экспертов, такой суммы будет достаточно, чтобы успокоить рынок и дать курсу гривны стабилизироваться.